周四、周五两根阴线，径直给了作念多者一记闷棍，极端是前期涨的相比多的中小题材股，回撤力度较大，商场再次显现一派怒骂之声。

两个基本不雅点

对于本年以来的总体行情，我如故络续坚执两个基本不雅点：

1、上证指数于2024年2月5日创下的低点2635.09，很可能是一个最新的历史大底，商场实质上如故于2024年2月5日之后插足牛市行情。

当今看，这一波的执续技术、高涨幅度和成交量，均要胜过2021年2月以来的任何一波高涨行情，是以大要率是回转，而不是反弹。

2、即使是牛市，饭也得一口一口吃，本轮牛市和2005-2007、2014-2015这两波有很大的不同，后两者初期皆是不显山不露珠的徐徐爬升，到一定高度后再运转迅猛逼空，而前者则是在点位相比低的位置就径直开启逼空行情。

这种情况，就决定了必须要有一个技术跨度较长的半途修整，不然作念多势能很快就糟践殆尽，无法支推行情络续向纵深发展。其中相比典型的历史案例即是1994年7.29-9.13、1999年5.18-6.30以及2019年1.4-4.8行情。

通过参照上述历史告诫，我倾向于以为10月8日以来的转机尚未抛弃，10月18日以来的高涨只是转机结构中的一个反抽，扫数走势会相比迂曲，还需要技术和耐性，身手迎来真的的第二波拉升。

转机的极限位置

天然，公共也不需要听到“迂曲”二字，就感到很惊愕。若是把涨幅换算周密年来看，当今上证指数和沪深300的年内涨幅分离为11.96%、15.67%，说念不上极端夸张，也即是说合座风险并不算很大。

那么转机的极限位置究竟会到哪呢？底下先来对照下历史上的底部逼空行情。

1999年5.18-6.30这一波行情，上证指数从1047.83点运转上攻，只用了32个交游日，就摸到了1756.18点。累计高涨708.35点，涨幅约67.6%。

后来开展的转机从1999年6月30日，执续到12月27日，最低见到1341.05点，耗时122个交游日，最大回撤了415.13点，回撤幅度约23.64%。若是按照涨幅计较，相当于吐掉了涨幅的58.61%。

再看2019年1.4-4.8行情，从2440.91点倏得起步，60个交游日后，摸到了3288.45点，累计高涨847.54点，涨幅约34.72%。

之后从2019年4月8日运转转机，一直执续到2020年3月19日，见到最低的2646.8点，历时251个交游日，最大回撤641.45点，回撤幅度19.51%。若是按照涨幅计较，相当于吐掉了涨幅的75.68%。

从中，咱们不错发现：1、回调技术时常是逼空技术的几倍（两波行情后的回调技术分离是逼空技术的3.8倍和4.2倍），况且逼空的技术越长，回调的技术也越长。

2、在之后的回调中，大部分涨幅会被吐出，不外齐全涨幅越大，相应被吐掉的部分也会相对较少。

咱们再来看本轮逼空行情，2024年9月18日到10月8日实质上只用了9个交游日，上证指数就从2689.7，摸到了3674.7，高涨了985点，涨幅约36.62%。技术天然短，但力度如故提升了2019年行情。

而当今的最大只是回撤了521.58点，回撤幅度14.19%，相当于吐掉了涨幅的52.95%，仍然显得有些不够。

由于逼空执续的技术更短足球投注app，是以大可判断回调的技术不会像1999和2019年那样漫长。至于回调幅度，若是参照2019年的告诫，吐掉涨幅的75%，至少应该把9月27日的跳空白口给补上，回到2935点左右。